Opciones De Wiley Fx

Opciones de FX y Productos Estructurados Biografía del Autor UWE WYSTUP es el CEO de mathfinance, una red global de quants especializada en modelado e implementación de Foreign Exotics. Ha trabajado como Ingeniero Financiero, Structurer y Consultor en Equipos de Negociación de Opciones de FX de Citibank, UBS, Sal. Oppenheim y Commerzbank desde 1992 y se convirtió en un conocido internacionalmente FX Opciones de expertos en la Academia y la Práctica. Uwe tiene un doctorado en finanzas matemáticas de la Universidad Carnegie Mellon y ha sido nombrado profesor de finanzas cuantitativas en HfB-Escuela de Negocios de Finanzas y Gestión en Frankfurt, donde se encarga del Programa de Maestría en Finanzas Cuantitativas. Su primer libro Foreign Exchange Risk co-editado con Juumlrgen Hakala publicado en 2002, también ha publicado artículos en Finance y Stochastics. El Diario de Derivados y el Boletín de MathFinance. Opciones de FX y Riesgo de Sonrisa Acerca de este libro El mercado de opciones de FX representa uno de los mercados más líquidos y fuertemente competitivos del mundo y presenta muchas sutilezas técnicas que pueden perjudicar seriamente al comerciante desinformado e ignorante. Este libro es una guía única para ejecutar un libro de opciones de FX desde la perspectiva del creador de mercado. Logrando un equilibrio entre el rigor matemático y la práctica del mercado y escrito por el experimentado médico Antonio Castagna, el libro muestra a los lectores cómo construir correctamente una superficie de volatilidad completa de los precios de mercado de las estructuras principales. A partir de las convenciones básicas relacionadas con las principales transacciones de FX y las estructuras básicas negociadas de opciones de FX, el libro introduce gradualmente las principales herramientas para hacer frente al riesgo de volatilidad de FX. A continuación, pasa a revisar los principales conceptos de la teoría de precios de opciones y su aplicación dentro de una economía de Black-Scholes y un entorno de volatilidad estocástica. El libro también presenta los modelos que se pueden implementar para fijar precios y administrar opciones de FX antes de examinar los efectos de la volatilidad sobre los beneficios y pérdidas derivados de la actividad de cobertura. Cómo el modelo de Black-Scholes se utiliza en la actividad comercial profesional los modelos de volatilidad estocástica más adecuados fuentes de ganancias y pérdidas de la actividad de cobertura de Delta y volatilidad conceptos fundamentales de cobertura de sonrisa enfoques de mercado y variaciones importantes del método Vanna Volga griegos relacionados con la volatilidad En el modelo Black-Scholes de precios de las opciones simples de vainilla, las opciones digitales, las opciones de barrera y las herramientas de opciones exóticas menos conocidas para monitorear los principales riesgos de un libro de opciones FX El libro está acompañado por un CD Rom con modelos en VBA, De los enfoques descritos en el libro. Tabla de contenidos Copia de Copyright 1999-2016 John Wiley amp Sons, Inc. Todos los derechos reservados. Acerca de Wiley Wiley Red de trabajo de Wiley Tarifa de opción de intercambio de Forex: Guía de un profesional Este libro cubre las opciones de divisas desde el punto de vista del profesional de las finanzas. Contiene todo lo que un cuatrero o comerciante que trabaja en un banco o fondo de cobertura necesitaría saber acerca de las matemáticas de divisas151 no sólo las matemáticas teóricas cubiertas en otros libros, sino también una cobertura completa de la implementación, la fijación de precios y la calibración. Con contenidos desarrollados con aportaciones de comerciantes y con ejemplos que utilizan datos reales, este libro presenta muchos de los productos más solicitados de las mesas de operaciones de opciones de FX, junto con los modelos que capturan las características de riesgo necesarias para tasar estos productos con precisión. Fundamentalmente, este libro describe los métodos numéricos requeridos para la calibración de estos modelos, un área que a menudo se descuida en la literatura, lo cual es sin embargo de importancia primordial en la práctica. El tratamiento completo se da en un texto unificado a las siguientes características: Convenciones de mercado correctas para FX volatilidad de la superficie de la construcción Ajuste para la liquidación y entrega retrasada de opciones Precios de vainillas y opciones de barrera bajo la volatilidad sonrisa Barrera de flexión para limitar el riesgo de discontinuidad barrera cerca de la caducidad Industria Resistencia Ecuaciones diferenciales parciales en una y varias variables espaciales utilizando diferencias finitas en grillas no uniformes Métodos de transformada de Fourier para fijar el precio de las opciones europeas usando funciones características Modelos de volatilidad estocástica y local y un modelo mixto de volatilidad estocástica / local Modelo FX de tres factores de larga duración Técnicas de calibración numérica Para todos los modelos de este trabajo El enfoque de variable de estado aumentada para fijar precios de las opciones fuertemente dependientes de la trayectoria usando ecuaciones diferenciales parciales o simulación de Monte Carlo Conectando teoría matemáticamente rigurosa con la práctica, ésta es la guía esencial de las opciones de divisas en el contexto del real Mercado financiero. Lista de tablas xv Lista de figuras xvii 1 Introducción 1 1.1 Una introducción suave a los mercados de divisas 1 1.2 Estilos de cotización 2 1.3 Consideraciones sobre el riesgo 5 1.4 Reglas de liquidación de puntos 5 1.5 Normas de expiración y entrega 8 1.5.1 Normas de caducidad y entrega ndash días o semanas 8 1.5.2 Normas de caducidad y entrega ndash meses o años 9 1.6 Tiempos de corte 10 2 Preliminares matemáticos 13 2.1 El modelo BlackndashScholes 13 2.1.1 Supuestos del modelo BlackndashScholes 13 2.2 Neutralidad del riesgo 13 2.3 Derivación de la ecuación BlackndashScholes 14 2.4 Integración del SDE para ST 17 2.5 BlackndashScholes PDEs expresadas en Logspot 18 2.6 FeynmanndashKac y Expectativa Neutral Neutral 18 2.7 Neutralidad de Riesgo y Presunción de Deriva 20 2.8 Valoración de Opciones Europeas 23 2.9 La Ley de un Precio 27 2.10 El Modelo de Estructura de Término BlackndashScholes 28 2.11 BreedenndashLitzenberger Análisis 30 2.12 Digitales europeos 31 2.13 Ajustes de liquidación 32 2.14 Ajustes de entrega retrasados ​​33 2.15 Precios utilizando métodos de Fourier 35 2.15.1 Precio de opción europeo que involucra una integral numérica 37 2.16 Leptokurtosis ndash Más que cuellos grasos 38 3 Deltas y convenciones de mercado 41 3.1 Conversiones de estilo de cotización 41 3.2 La Ley de Muchas Deltas 43 3.3 Convenciones de Delta FX 47 3.4 Superficies de Volatilidad de Mercado 49 3.5 En el Dinero 50 3.6 Estrangulamiento de Mercado 53 3.6.1 Ejemplo ndash EURUSD 1Y 55 3.7 Estrangulación de Sonrisa y Reversión de Riesgo 55 3.8 Visualización de Strangles 57 3.9 Interpolación de Sonrisa Ndash Polinomio en Delta 59 3.10 Interpolación de sonrisas ndash SABR 60 3.11 Observaciones finales 62 4 Volatilidad Construcción de superficies 63 4.1 Volatilidad Backbone ndash Interpolación directa plana 65 4.2 Volatilidad Interpolación temporal de la superficie 67 4.3 Volatilidad Interpolación temporal de la superficie ndash Feriados y fines de semana 70 4.4 Volatilidad Interpolación temporal de la superficie ndash Efectos intradía 73 5 Volatilidad local y volatilidad implícita 77 5.1 Introducción 77 5.2 Ecuación FokkerndashPlanck 78 5.3 Dupirersquos Construcción de la volatilidad local 83 5.4 Volatilidad implícita y relación con la volatilidad local 86 5.5 Volatilidad local como expectativa condicional 87 5.6 Volatilidad local para los mercados de divisas 88 5.7 Difusión Y PDE para la volatilidad local 89 5.8 El modelo de CEV 90 5.8.1 Expansión asintótica 91 6 Volatilidad estocástica 95 6.1 Introducción 95 6.2 Volatilidad incierta 95 6.3 Modelos de volatilidad estocástica 96 6.4 Volatilidad estocástica no correlacionada 107 6.5 Volatilidad estocástica correlacionada con Spot 108 6.6 El enfoque de PDE de FokkerndashPlanck 111 6.7 El Enfoque PDE de FeynmanndashKac 113 6.8 Modelos de Volatilidad Estocástica Local (LSV) 117 7 Métodos Numéricos de Determinación de Precios y Calibración 129 7.1 Determinación de Raíz Unidimensional Cálculo de Volatilidad Implícita 129 7.2 Minimización de Mínimos Cuadrados No Lineales 130 7.3 Simulación de Monte Carlo 131 7.4 PDEs de Difusión de Convección Finanzas 147 7.5 Métodos numéricos para PDE 153 7.6 Esquema de diferencia finita explícita 155 7.7 Diferencia finita explícita en mallas no uniformes 163 7.8 Esquema de diferencias finitas implícitas 165 7.9 Esquema de CrankndashNicolson 167 7.10 Esquemas numéricos para PDEs multidimensionales 168 7.11 Esquemas prácticos de generación de cuadrículas no uniformes 173 7.12 Lectura adicional 176 8 Exóticas de primera generación ndash Opciones binarias y de barrera 177 8.1 El principio de reflexión 179 8.2 Barreras y binarios europeos 180 8.3 Binarios y barreras de monitoreo continuo 183 8.4 Productos de doble barrera 194 8.5 Sensibilidad a la volatilidad local y estocástica 195 8.6 Doblado de barrera 197 8.7 Monitoreo de valores 202 9 Exotics de segunda generación 205 9.1 Opciones de selector 206 9.2 Opciones de acumulación de rango 206 9.3 Opciones de inicio anticipado 207 9.4 Opciones de retroceso 209 9.5 Opciones asiáticas 212 9.6 Notas de reembolso objetivo 214 9.7 Swaps de volatilidad y variación 214 10 Opciones de moneda múltiple 225 10.1 Correlaciones, triangulación y ausencia de arbitraje 226 10.2 Opciones de intercambio 229 10.3 Quantos 229 10.4 Mejores y peores 233 10.5 Opciones de canasta 239 10.6 Métodos numéricos 241 10.7 Una nota sobre monedas de moneda extranjera 242 10.8 Factores que no se pueden negociar 243 10.9 Otras lecturas 244 11 FD de largo plazo 245 11.1 Swaps de divisas 245 11.2 Riesgo de base 247 11,3 Medida futura 249 11,4 Libor en atrasos 250 11,5 Productos de FX longos típicos 253 11,6 Modelo de tres factores 255 11,7 Calibración de tasa de interés del modelo de tres factores 257 11,8 Calibración de FX puntual del modelo de tres factores 259 11,9 Conclusión 264 Lectura adicional 271 Dr. Iain J. Clark. (Londres, Reino Unido), es Jefe de Análisis Cuantitativo de Divisas en Dresdner Kleinwort en Londres, donde creó y dirige el equipo responsable de desarrollar las bibliotecas de precios para la oficina. Anteriormente, fue Director del Grupo de Investigación Cuantitativa de Lehman Brothers, Analista cuantitativo de renta fija de BNP Paribas y también trabajó en la investigación de derivados de materias primas FX en JP Morgan. Tiene una Maestría en Matemáticas de la Universidad de Edimburgo y un Doctorado en Matemáticas Aplicadas de la Universidad de Queensland, Australia. El Dr. Clark es orador habitual en eventos clave de finanzas, y ha presentado en el Imperial College de Londres, la Conferencia Anual de la Sociedad Bachelier, el Imperial College de Londres, la Conferencia anual de Estrategias de negocios mundiales, eventos de riesgo, eventos Marcus Evans y muchos más. Compre ambos y ahorre 25 Opción de la divisa Precio: Una guía de los practicantes (pound66.99 / euro83.80) Precio total: pound107.98 / euro135.10 Precio descontado: pound80.98 / euro101.32 (Ahorrar: pound27.00 / Euro33.78) No se puede combinar con otras ofertas. Aprende más.