Estrategias De Negociación Significan Reversión

Estrategia de negociación de reversión media La negociación de reversión media (MR) es una técnica a corto plazo que aprovecha una anomalía del mercado bien documentada por la cual las caídas rápidas de precios a corto plazo a menudo son seguidas por una reversión a la media. La reversión media es un sistema matemático que también se aplica para el comercio de acciones y la inversión. La teoría subyacente es que los precios altos y bajos de las existencias son sólo temporales y que el precio de los valores tiende a revertirse hacia un precio medio a lo largo del tiempo. Así que las acciones que se sumergen probablemente se recuperarán. La reversión media consiste en identificar el rango de negociación para una acción, y luego calcular el precio medio usando datos fundamentales (activos, ganancias ... etc). La reversión media puede parecer un sistema más científico de seleccionar puntos de compra y venta de acciones que cartografía, ya que los valores numéricos exactos se derivan de datos históricos para identificar los valores de compra / venta, en lugar de intentar interpretar movimientos de precios de mercado usando gráficos , También conocido como análisis técnico). Por supuesto, la reversión de la media de comercio no es tan simple como la compra de cualquier acción que cae Si usted hace eso, por supuesto, perderá dinero Necesitará utilizar filtros que estrechan el universo comerciable de acciones a los que tienen más probabilidades de exhibir esto Y combinar esto con criterios razonables de gestión de riesgos y de salida. Cuando la acción se negocia a menos que el precio medio, el valor se considera atractivo para entrar en un comercio de compra, la expectativa es, por supuesto, que el precio subirá. Cuando el precio actual de mercado está por encima del precio promedio de las acciones, la tendencia de las acciones es caer y volver a la media. Así que en pocas palabras, las desviaciones del precio promedio de las acciones se espera que vuelva a la media todas las demás cosas siendo iguales. En esta estrategia, los comerciantes usan comúnmente medias móviles de 50 o 100 días para establecer si una acción ha sobrepasado o está negociando corto de la media. Aunque los servicios de información proporcionan los promedios, todavía es necesario identificar los precios altos y bajos para el período de estudio considerado. Esta estrategia de negociación ofrece un método de recoger la alta probabilidad, las operaciones a corto plazo que por lo general se presentan en tiempos de extrema volatilidad del mercado. La estrategia está dirigida a un rendimiento absoluto que no mantendrá sus fondos en el mercado durante largos períodos de tiempo. Se centra en operaciones a corto plazo, específicas y agresivas. Como la estrategia se basa en la volatilidad no se ve afectada por la tendencia general del mercado en ese momento. Cuando se utiliza la estrategia de comercio de reversión para el comercio es muy importante tener cuidado ya que grandes inmersiones pueden implicar un cambio de factores fundamentales que no pueden volver a una media. Esta estrategia es adecuada para los comerciantes con una tolerancia de alto riesgo, ya que los oficios generalmente se toman en momentos de alta volatilidad del mercado. Frecuencia de los oficios también tiende a agrupar en torno a estos tiempos de volatilidad del mercado significa reversión es el tipo de sistema por el que realmente puede llamarse un comerciante. La estrategia trabaja en la compra de acciones que han sido fuertemente sobreventa. Una y otra vez vemos que los compradores vuelven con fuerza a las acciones de calidad que están sobrevendidas. Su objetivo como un comerciante de reversión media es el momento de su entrada en el mercado para que usted está en el stock y beneficiarse de los crecientes precios que los inversores que regresan a crear. Brenton Hills Compartir Trading Historia Hace diez años Brenton Hill apenas sabía nada sobre el comercio de acciones y desde entonces ha dejado su trabajo de tiempo completo como ingeniero mecánico para ganarse la vida de compra y venta de acciones. En septiembre de 2003, los 37 años de edad se embarcó en una exploración para aprender sobre las acciones de intercambio. Después de menos de dos años de negociación de acciones y un par de semanas antes de su segundo hijo nació dejó su trabajo y comenzó a negociar a tiempo completo. Había ganado lo suficiente del comercio a tiempo parcial durante casi dos años para estar seguro de que podía comerciar para ganarse la vida, dijo Hill. Usando un enfoque de intercambio de acciones mecánico Hill ha crecido su float por más de 200 en tres años. Cuando Hill describe el secreto de su éxito, él explica, "El mercado no está para conseguir que su justo el mercado. Para ser un comerciante mecánico exitoso es importante divorciarse de los acontecimientos diarios en el mercado de modo que usted siga constantemente su sistema. Esto es exactamente lo que hizo Hill durante la corrección del mercado de acciones de julio y agosto de 2008, que vio a muchos comerciantes decir adiós a miles de dólares. Afortunadamente Hill fue capaz de ganar dinero durante esta caída del mercado utilizando sistemas de negociación de acciones mecánicas y se apegar a sus reglas comerciales, incluso cuando el mercado siguió bajando. Hill dijo, le devolví una buena parte de mi beneficio al mercado en sólo una semana y luego recuperé esto y más. Estoy bien adelante otra vez ahora. El estilo comercial que utiliza Hill incluye 12 sistemas que comercializa tanto en el mercado estadounidense como en el ASX. El objetivo de algunos de estos sistemas es identificar y comprar acciones en baja que han disminuido significativamente y se espera que se recuperen. Este tipo de sistema se describe como un sistema de reversión media. El cambio de reversión media es la revolución para ganar dinero rápidamente. Un comercio me hizo 74 en dos días de negociación, pero ese tipo de resultados no suceden cada semana, dijo Hill. Hill prueba el rendimiento de cada sistema utilizando datos históricos de los últimos 10 años. Se refiere a esta forma de comercio de papel como backtesting. Todos mis sistemas se han realizado con éxito en los últimos 10 años de acuerdo a mi backtesting. Estos resultados me dan confianza para negociar acciones en todas las condiciones del mercado. Hay momentos de ansiedad, pero debes atenerse a las reglas del sistema para tener éxito, dijo. Hill negocia tanto acciones como Contracts For Difference (CFDs) y subraya que una acción debe tener suficiente liquidez antes de tomar el comercio. Con base en las colinas de Adelaide, explica que nunca se consideró como un comerciante de acciones y estar en casa con sus hijos todos los días. Recuerde que los CFDs están orientados y pueden resultar en pérdidas que exceden su depósito inicial. Pueden no ser adecuados para todos, así que asegúrese de que entiende completamente los riesgos involucrados. Muchas de las estrategias que los comerciantes utilizan caen en una de las siguientes categorías: Impulso: el impulso y las tendencias que siguen las operaciones son familiares a todos, si usted compró tulipanes en los Países Bajos en 1636, las acciones tecnológicas en el 1990, o cortocircuitó los bancos de inversión en 2008. El desafío con cualquier momento de juego es, por supuesto, saber cuándo salir. Haga clic aquí para aprender a utilizar las bandas de Bollinger con un enfoque cuantificado y estructurado para aumentar sus márgenes de negociación y asegurar mayores ganancias con el comercio con Bollinger Bands 8211 Una guía cuantificada. La reversión media: un comercio de reversión media expresa la tesis de que un activo se ha desviado demasiado de su valor real 8211 o al menos de su precio medio 8211 y de los beneficios cuando se produce la reversión a esa media. Los indicadores que expresan lecturas técnicas a corto plazo son un ejemplo de este enfoque, pero también lo es invertir en valor a largo plazo. Arbitraje: las operaciones de arbitraje suelen beneficiarse de un diferencial de precios entre dos activos similares o idénticos, generalmente como resultado de una ineficiencia temporal del mercado. En este artículo, we8217ll sugiere una forma de encontrar oportunidades rentables de reversión media y discutir cómo usar los spreads de opciones para intercambiar esas oportunidades. Una tendencia, no sólo un comercio La cosa más importante a realizar sobre cualquier estrategia que confíe en la reversión media es que usted está buscando una ventaja relativa, no éxito absoluto en cada comercio. En otras palabras, a veces un activo no volverá a su significado, al menos no en su calendario, y tendrá que tomar una pérdida. Las opciones para reducir la picadura de algunas de estas pérdidas, pero la clave aquí es que ningún comercio debe ser visto como particularmente significativo: la tendencia de los precios de los activos a volver a alguna media es una característica consistente de cualquier mercado relativamente líquido y eficiente , Y la manera de beneficiarse de esa tendencia es consistentemente haciendo que los oficios pertinentes dentro del contexto de la gestión del riesgo racional. Los lectores se refieren a la cuestión del riesgo por adelantado: la mala noticia es que cuando un activo no vuelve a los medios a los que va dirigido, probablemente seguirá rompiendo en la dirección opuesta. En otras palabras, si un comercio de reversión media va mal, puede ir muy, muy mal, por lo que un nivel de riesgo predefinido es absolutamente necesario. Si se negocian existencias o futuros, it8217s es esencial para establecer paradas. Si usted está comprando opciones, usted debe sentirse cómodo perdiendo la prima pagada, y si está vendiendo opciones, debería usar spreads definidos por riesgo y, de nuevo, sentirse cómodo incurriendo en la máxima pérdida posible en el spread. Esas prescripciones pueden sonar demasiado pesimistas, pero en realidad no hay mejor sensación que saber que usted ha clasificado sus oficios de tal manera que, incluso si el peor de los casos se hace realidad, puede tolerar el resultado. Identificar las oportunidades de reversión medias Encontrar buenas oportunidades de reversión media es sencillo: basta con definir un rango a lo largo de un período de tiempo y tomar posiciones contrarias cuando el subyacente se mueve más allá de ese rango. Aquí hay algunas reglas para una estrategia de reversión de la media muy básica (pero efectiva): Tenga en cuenta las altas y bajas intradía de la semana anterior. Utilizamos los precios intradía en lugar de los precios de cierre para obtener una imagen más precisa de la semana anterior 8217s rango comercial. Si el subyacente cierra arriba (abajo) el rango anterior de week8217s, vender (comprar) el subyacente al cierre. Salga del comercio 7 días después o cuando se genere una nueva señal, lo que ocurra primero. Ahora, esto es, obviamente, sólo una estrategia entre muchos que podría utilizar. We8217re usando una gama semanal como nuestra base, pero otros plazos también vale la pena explorar, incluso incluso rangos intradía. Tampoco debe restringir su investigación a los niveles de precios solo 8211 estrategias viables pueden ser desarrolladas usando medias móviles y Bandas de Bollinger, por ejemplo. Nuestro criterio de salida es también algo arbitrario, el rendimiento es robusto a través de períodos de retención más cortos y más largos. Tenga en cuenta que permitimos nuevas señales para revertir nuestra exposición, sin embargo, el tiempo medio de tenencia por comercio todavía era de 6,8 días, lo que indica que la mayoría de las operaciones se salieron sobre la base de nuestra condición de tiempo, en lugar de debido a una señal de compensación. En cuanto a la cuestión de qué subyacentes utilizar, preferimos utilizar índices o ETFs que rastrean una industria, índice o país en particular a fin de evitar las sorpresas que a menudo vienen cuando se trata de acciones individuales o productos básicos. El comercio esta estrategia muy simple en el SampP 500 ETF (los Spyders) fácilmente batir un buy-and-hold enfoque. El gráfico adjunto simula una cartera de buy-and-hold que se sentó en 100 acciones de SPY desde el inicio, en comparación con una cartera que va de largo o corto 100 acciones de SPY por las señales descritas anteriormente. No tuvimos en cuenta los costos de transacción o los intereses sobre el efectivo. Como mencionamos, esto no es una estrategia para los comerciantes que no pueden perder: los oficios eran rentables sólo unos 53 del tiempo, aunque los ganadores eran aproximadamente 25 más grandes que los perdedores. Hemos probado una variación de esta estrategia centrada recientemente en las tendencias de la reversión media en la semana después de la expiración de las opciones (8220Mean Reversion After Expiration8221), y encontró resultados similares. Dos estrategias de opción para la inversión de la media de reversión La razón por la que queremos intercambiar opciones sobre la base de estas señales de reversión media es doble. En primer lugar, podemos alcanzar el mismo nivel de exposición al riesgo con las colocaciones largas, las llamadas largas o los diferenciales de crédito verticales como lo hicimos al negociar acciones, pero con un desembolso de efectivo menor y / o un menor requerimiento de margen. Podemos poner la diferencia en un activo libre de riesgo. Eso puede sonar como una preocupación trivial dado que cada comercio sólo dura 7 días, pero tenga en cuenta que esta estrategia de reversión media semanal todavía está en el mercado alrededor de 78 de la época, por lo que importa dónde se esconden su dinero. En segundo lugar, y lo que es más importante, queremos utilizar opciones para mejorar el desempeño de la estrategia. Debido a que las opciones tienen exposición a los cambios en la volatilidad y al paso del tiempo, ofrecen oportunidades de beneficios por encima y más allá de los simples cambios direccionales en el subyacente. Aquí hay dos maneras en que podríamos usar opciones para intercambiar señales de reversión de media: A) Vender spreads verticales fuera de la bolsa (OTM). Este enfoque consiste en vender una opción OTM y comprar una opción OTM aún más para definir el riesgo y cubrir el comercio. Let8217s utilizan un ejemplo concreto: el 4 de noviembre de 2008, esta estrategia de reversión media generó una señal de venta con SPY a 100,41. Podríamos haber vendido el siguiente spread: corto 1 SPY Nov 110 call para INITIALCONTENT.48 largo 1 SPY Nov 112 llamar para INITIALCONTENT.27 para un crédito neto de INITIALCONTENT.21. Ahora, salvo un movimiento dramático inferior en el subyacente, este comercio no se beneficiaría mucho en sólo 7 días, por lo que se planea dejar estos márgenes de crédito abiertos por períodos más largos de tiempo para permitir que el tiempo decaimiento para mejorar la rentabilidad. Observe que elegimos huelgas en 110 y 112, dejando una zona de amortiguamiento de diez puntos entre el subyacente y el corto golpe de nuestro comercio. De esa manera, incluso si el subyacente se mueve contra nosotros, seguiremos siendo rentables siempre y cuando el SPY sea inferior a 110.21 al vencimiento. En este caso, SPY se movió más abajo inmediatamente, y cerró en noviembre expiración en 79.52, que nos permite mantener el crédito completo recibido en el comercio. Usted puede haber notado que una señal larga fue generada el 11 de noviembre, con SPY en 89.77. Si hubiéramos seguido el mismo enfoque en esa instancia, podríamos haber vendido una vertical puesta con una huelga corta en 80 y una huelga larga en 78 para un crédito neto de INITIALCONTENT.23. A la expiración de noviembre, el SPY cerró apenas un pelo bajo el punto de equilibrio en ese comercio, haciéndole una pequeña pérdida pero las dos opciones se separan juntos eran sólidamente rentables durante este período, contra una pérdida de 3.68 puntos del SPY para la estrategia de la acción direccional. B) Comprar en el dinero (ATM) pone. El enfoque de difusión de crédito es excelente para aprovechar la pérdida de tiempo, pero es un poco lento y no responde tan directamente como propiedad de los comerciantes que quieren beneficiarse de aumentos en la volatilidad implícita. Si un subyacente se mueve lo suficientemente alto como para generar una señal de venta para esta estrategia, es probable que la volatilidad implícita puede haber disminuido a corto plazo lo suficiente como para hacer opciones de venta en una base relativa. Si el comercio es exitoso y el subyacente retrocede en su rango anterior (o inferior) de inmediato, los propietarios ponen en pie se beneficiará tanto de la exposición direccional y de un aumento de la volatilidad implícita. A efectos de comparación, let8217s dicen que recibimos la señal de venta generada en SPY el 4 de noviembre de 2008 como se discutió anteriormente. Con SPY a 100.41 y la volatilidad implícita en las opciones ATM Nov SPY a los 48, podríamos haber comprado el siguiente ATM puesto: largo 1 SPY nov. 100 puesto para 3.73. Cinco días de negociación más adelante, una señal larga fue generada, pero esta puesta había aumentado ya a 10.67. (Técnicamente, se puede arriesgar el rendimiento del capital, pero no se entusiasma demasiado, también es fácil perder la totalidad de la prima pagada por el contrato, por lo que un enfoque de gestión del riesgo adecuado supondrá el dimensionamiento de sus operaciones de acuerdo con la cantidad de capital En riesgo). Obsérvese que durante este mismo período, la volatilidad implícita en estas opciones se elevó a alrededor de 60. La misma tesis no se presta a la compra de llamadas. Dado que la volatilidad implícita tiende a correlacionarse negativamente con el movimiento de precios, comprar llamadas en anticipación de la reversión media al alza implicará a menudo pagar en exceso para esas opciones y realizar ganancias 8211 más pequeñas incluso en un comercio 8211 muy direccionalmente exitoso debido a la disminución de la prima de volatilidad. Conclusión La estrategia de reversión media probada anteriormente es sólo un ejemplo de una tendencia más amplia del mercado. Nuestro objetivo ha sido mostrar que a) una estrategia de reversión media puede superar a un enfoque de compra y retención durante un ciclo de mercado, yb) que los comerciantes pueden utilizar opciones para mejorar el rendimiento y reducir el riesgo de tales estrategias. Jared Woodard es el director de Condor Options. Una empresa de investigación y comercio con sede en Nueva York que se centra en las estrategias de negociación neutral del mercado. Condor Options publica boletines educativos que enseñan a los cóndores de hierro, spreads de calendario y opciones basadas en la volatilidad, centrándose en la gestión del riesgo y el análisis cuantitativo. Políticas, ciclos y reversión media Cuando llega el momento y la oscuridad de la tarde brinda cobertura, Su ascenso desde el nido de arena. La masa ondulante de 70-100 hatchlings hace que la arena a colapso y hace que su tarea aún más difícil. Pero la naturaleza tiene un gran diseño. La arena que cae levanta el suelo del nido para que las tortugas bebé puedan alcanzar la altura suficiente para salir. Unas pocas horas más tarde, las tortugas bebé verter desde el nido y gatear de inmediato hacia las olas. Alrededor de 1 de los nacidos en la arena de la playa de Tortugueros en la costa caribeña Costa Ricas sobrevivirán los muchos kilómetros de natación a la masa de hierba que puede ocultarlos y alimentarlos. Años y miles de millas más tarde, las hembras que evitaban redes de pesca y depredadores volverán a poner huevos. Los machos se acoplan con ellos en las olas, pero permanecen en el agua. La reversión media de ciclos toma muchas formas en este fascinante planeta en el que habitamos. El reto de la financiación del comportamiento siempre ha sido estimar las tendencias de reversión media y cuantificarlas donde es posible. La tortuga bebé crece y sobrevive o se queda atrapado en una red o comido por un depredador. En los mercados financieros, también vemos tanto las trampas como los depredadores. En los últimos meses hemos escrito repetidamente acerca de 2016 como el año de la política. Argumentamos que las reacciones y reacciones de los agentes del mercado eran las cosas que impulsarían la volatilidad de los precios financieros. Además, argumentamos que las pistas sobre la compra y la venta se podían obtener en algunas métricas de precios de mercado. En febrero nos enfocamos en las tendencias de la volatilidad potencial en los próximos meses. Y en julio analizamos las tendencias políticas de Estados Unidos y el mundo y sus implicaciones en la inversión. En Cumberland, seguimos las métricas de precios de mercado diariamente. Nos ayudan a comprar, vender y mantener decisiones en las carteras de bonos y ETF que administramos para nuestros clientes. Esas métricas también nos ayudan a establecer la ponderación e identificar puntos de inflexión. Todo esto es necesario para una gestión exitosa de la cartera. En el segundo día de la venta de Brexit, los mercados de valores del mundo y ciertamente los EE. UU. tuvieron una reacción negativa extrema que indicó un punto de entrada. El miedo estaba impulsando los precios, de modo que la probabilidad de una asimetría importante estaba a la mano. Hemos actuado sobre la base de estimaciones de la reacción excesiva del mercado estadounidense ante la sorpresa negativa. Nos volvimos totalmente invertidos. En el período de recuperación del verano posterior, nuestro trabajo cuantitativo empezó a sugerir que se aconsejaba prudencia. La asimetría había cambiado del miedo a la complacencia. Mientras tanto, la reacción del bono post-Brexit a mediados de julio sugirió que los rendimientos de los bonos estaban haciendo un fondo masivo y los precios de los bonos estaban en extremos. Ya habíamos estado en un modo de reducción de duración durante meses, pero mis colegas en la sección de bonos de las empresas sentían la necesidad de acelerar el ritmo. Como John Mousseau le gusta decir, Alimenta a la bestia cuando quiere comer. Los mercados estaban hambrientos. Tomamos ganancias. Para los bonos, el rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años alcanzó un mínimo de 1,3 a mediados de julio y ahora es casi 1 más alto. En cuanto a las acciones, los sectores sensibles a los intereses como los servicios públicos se han visto gravemente afectados. Esquivamos las dos balas. La pregunta es cómo. A veces es simplemente suerte. Otras veces, prestando atención a las obras de valoración tradicionales. Y, por supuesto, nuestra orientación cuantitativa es importante. Cuando todos los factores se alinean, se hace fácil actuar con alta confianza. Esto nos lleva a discutir la singularidad de la volatilidad del mercado Trump. En las dos semanas anteriores a la noche de las elecciones, el temor de una victoria de Trump dos veces llevó a los mercados a experimentar pánico extremo. El flujo y reflujo de Clinton contra Trump se reflejó en acciones, algunos commodities y mercados de divisas como el peso mexicano y el yen japonés. Así que nuestro trabajo cuantitativo, que es dinámico y captura las estimaciones de los cambios de régimen, estaba indicando las métricas que necesitábamos ver para actuar en caso de un cambio de régimen. Luego vino la noche de las elecciones. Los mercados estadounidenses estaban cerrados. El mercado de valores estadounidense en los mercados extranjeros experimentó un tercer extremo. Esto, con los dos acontecimientos anteriores de la venta del pánico, creó una condición casi única, un fondo triple validado. Pensamos en ello como un triple fondo mundial confirmado. No sólo los vendedores estadounidenses de acciones se habían agotado, sino también los vendedores en el resto del mundo. Las acciones estadounidenses se vendieron masivamente. Lo único que podía hacer era ser 100 invertidos. En muchas cuentas ya estábamos bien posicionados, y hemos completado el resto, incluyendo nuestras dos estrategias basadas en la volatilidad. Como está escrito, todavía estamos totalmente invertidos en carteras de ETF gestionadas por el mercado bursátil estadounidense. Pero un cambio puede ocurrir en cualquier momento. La historia sugiere que hay más ventaja por delante. Durante el siglo pasado, la dominación republicana en la Casa Blanca y el Congreso ha producido fuertes resultados nominales y reales (ajustados a la inflación), promediando cerca de 7 anualmente. Los mercados de Trump coincidirán o superarán la historia Lo averiguaremos. Pero nuestra métrica cuantitativa dice que todavía no hemos llegado a la fase de complacencia. Las evaluaciones diarias son necesarias ya que el cambio puede ocurrir en cualquier momento. Y las estimaciones de valoración se están ajustando para una inflación más alta, mayores déficits, gasto fiscal expansivo en infraestructura, impuestos más bajos y regulación disminuida. Esa es una cocinada poderosa cocinero. Se está calentando desde un fondo triple global. Al igual que con las tortugas marinas, los ciclos de inversión se miden en años, y esta época está apenas comenzando. En la actualidad, sólo estaban viendo un ajuste de sentimiento y un cambio de expectativas. Así, las finanzas conductuales son la clave para traducir los movimientos del mercado en cambios estratégicos. Nuestro dinámico trabajo cuantitativo continúa informando nuestra toma de decisiones. En este momento, permanecemos totalmente invertidos en ETFs en el mercado estadounidense. Aunque el cambio puede venir en cualquier momento. Estamos mordisqueando lentamente y selectivamente en secciones del mercado de bonos que han sido violentamente golpeadas. Y observamos diariamente cambios en las métricas que cambian el régimen.